Calcula la TIR: guía para evaluar inversiones

La tasa interna de retorno (TIR) es uno de los indicadores financieros más utilizados para evaluar la rentabilidad de una inversión. En la práctica, se trata de la tasa de interés que hace que el valor actual neto de los flujos de caja de un proyecto sea igual a cero. Con otras palabras: es el rendimiento que ofrece una inversión, expresado en porcentaje. Ahora bien, ¿cómo calcular la tasa interna de retorno? 

Te adelantamos algo: realizar el cálculo no es una tarea fácil, pero en este post te ayudaremos con algunos consejos y ejemplos prácticos. Además, te explicamos qué inconvenientes tienen la TIR y cómo se interpreta el resultado. ¡Sigue leyendo! 

¿Qué se necesita para calcular la tasa interna de retorno?

Antes de empezar con los pasos del cálculo, es importante que sepas que la TIR es muy útil para saber cuál es el mínimo retorno que debes exigir para que una inversión sea rentable. Además, si estás dudando en aceptar o no un proyecto, la TIR te puede ayudar a tomar decisiones según si es mayor o menor que el coste de oportunidad o la tasa de descuento.  

En cuanto al cálculo, te tenemos una buena noticia: existen herramientas informáticas que facilitan el cálculo de la TIR, como Excel, calculadoras financieras o programas de hoja de cálculo. Estas herramientas suelen tener una función específica para calcular la TIR, que suele requerir los siguientes datos: 

• El valor inicial de la inversión, que se introduce como un número negativo, ya que representa un desembolso o salida de dinero. 
• Los flujos de caja esperados de la inversión, que se introducen como números positivos, ya que representan ingresos o entradas de dinero. 
• El número de períodos que dura la inversión, que puede ser anual, mensual o trimestral. 

En el siguiente apartado te explicamos mejor el concepto de la TIR y su cálculo con un ejemplo. 

Ejemplo de cálculo de la tasa interna de retorno

Supongamos que queremos invertir en una empresa que requiere una inversión inicial de 50.000 euros y que nos va a generar unos beneficios netos de 15.000, 20.000, 25.000 y 30.000 euros en los cuatro años siguientes. ¿Cuál es la TIR de esta inversión? Vamos a utilizar la función TIR de Excel para saberlo:

1. En la celda A1 introducimos el valor inicial de la inversión. Recuerda que debe ser negativo: -50.000 euros. 

2. En la celda A2, A3, A4 y A5 introducimos los beneficios netos. 

3. En la celda A6 se pone entonces la fórmula =TIR(A1:A5) 

El resultado que nos dará Excel de esta fórmula será 0,2874. Esto se lleva a por ciento, es decir, la TIR de esta inversión sería del 28.74%.  

A continuación, te explicamos con más detalle cómo determinar si la inversión es rentable o no.  

Interpretación del resultado de la tasa interna de retorno

Una vez calculada la TIR de un proyecto, hay que interpretar el resultado para saber si aceptar o rechazar el proyecto. Para ello, hay que comparar la TIR con el coste de oportunidad o la tasa de descuento, que es el rendimiento mínimo que se espera obtener de una inversión. 

De forma general: 

• Si la TIR es mayor que el coste de oportunidad, la inversión es rentable y se debe aceptar el proyecto. 
• Si la TIR es menor que el coste de oportunidad, la inversión no es rentable y se debe rechazar el proyecto. 
• Si la TIR es igual al coste de oportunidad, la inversión es indiferente y se puede aceptar o rechazar el proyecto. 

Siguiendo con el ejemplo anterior, si el coste de oportunidad de esta inversión es del 10%, entonces la TIR (28.74%) y, por tanto, es rentable y se debe aceptar el proyecto. 

Inconvenientes de la tasa interna de retorno

Por último, te comentamos que si bien la TIR es un indicador muy utilizado tiene algunos inconvenientes que debes tener en cuenta:  

• Puede dar resultados erróneos o engañosos cuando los flujos de caja de un proyecto cambian de signo más de una vez, es decir, cuando hay entradas y salidas de dinero alternadas.  
• Si se comparan proyectos con diferente duración o diferente tamaño de inversión, los resultados del valor actual neto pueden ser inconsistentes o contradictorios.  
• La TIR asume que los flujos de caja generados por un proyecto se reinvierten al mismo tipo de interés que la TIR, lo que puede no ser realista ni óptimo.  

¿Te ha resultado interesante este post sobre cómo calcular la tasa interna de retorno? ¿Te gustaría saber cómo dar un paso más con tu proyecto o empresa? ¡Suscríbete a Educa.Pro y descubre todas las novedades!